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八方得力 乙二醇市場卻是溫水煮青蛙
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作者:cyh804
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發布時間: 2016-10-25
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比于鈦白粉與TDI的瘋狂上漲，今年的乙二醇市場表現得力不從心，僵持、低迷成為當前乙二醇市場運行的關鍵詞。2015年乙二醇華東市場全年均價6045元/噸，2014年年均價為6840元/噸，而今年1-2月乙二醇市場均價低于5000元/噸，2月底之后市場一直在5000-6000元/噸之間做窄幅震蕩走勢，上沖6000元/噸動能不足與下跌5000元/噸點位有阻并行的僵局讓眾多商家紛紛感嘆操盤之難。雖然此間存在多次利好，但市場總是在有所上漲，讓人們看到一些希望的時候又歸于平靜，真是我待你如初戀，你卻虐我千百遍啊！
就上周看來，國內乙二醇是市場整體商談氛圍震蕩走強為主，但是市場整體仍給人一種僵持的感覺。據慧聰化工網監測數據顯示，上周初國內企業乙二醇出廠價均價在5356元/噸，截止周末均價在5361元/噸。周內乙二醇市場整體漲勢并不堅定，華南市場商談重心暫穩，成交面表現平平。主流商談在5650元/噸（殼牌送到）；5500元/噸（煤質送到）左右。華東市場小幅上漲，成交尚可，現貨商談在5380元/噸左右。
乙二醇市場走勢圖
導致上周乙二醇市場上漲的主要原因是乙二醇期貨品種上市獲批，大商所10月16日發布消息稱，證監會已批復乙二醇期貨的立項申請，這意味著乙二醇期貨離正式上市又近了一步。在此利好消息作用下，乙二醇市場表現頗為亢奮，17日價格迅速拉漲。但此后走勢再度沉寂，維持著進退兩難的尷尬境地。使得人們剛剛建立起的信心再一次受到打壓，市場的擔憂情緒再被點燃，此前預期樂觀的商家此時也逐漸改為保守態度，對于乙二醇的市場走勢眾人紛紛表示無奈。
油價也是支撐乙二醇市場的一個原因，上周國際油價沖高后小幅回落，早些時候美原油12月期貨一度刷新15個月新高至52.22美元/桶，因美國EIA原油庫存意外大減大降提振了油價；不過隨后美油自高位回落，俄羅斯方面可能繼續增加產量的言論曾令部分多頭獲利了結，以觀望產油國對于限產的進一步行動，美鉆井平臺大增限制油價漲幅，美元走強也限制了油價的上行空間，周末美油收于51美元/桶整數關口，布油收于51.92美元/桶。原油市場整體延續強勢，對乙二醇市場有所支撐，但本周有回調風險。EIA公布的數據顯示，截至10月14日該周，美國原油庫存意外減少530萬桶，上周幫助油價進一步沖高的沙特石油部長對減產的積極表態。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(10月21日)發布的周度報告稱，隨著美油持穩于50美元/桶關口上方，對沖基金及其他基金經理連續四周增持美國原油期貨及期權凈多頭頭寸，凈多倉升至2014年7月以來最高水平。但俄羅斯石油生產商的態度則令市場有所擔憂。美國石油鉆井數據的持續增加。綜合來分析預計本周行情下跌。
乙二醇基本面偏良性循環，上周乙二開工負荷在76%左右，較前期有所下滑，安徽淮化、內蒙古通遼、河南煤化（濮陽）、河南煤化（新鄉）仍處于停車中。港口庫存雖有增加但正基數依舊偏低，截止到上周四華東MEG主要庫區庫存統計在56.14萬噸，較前一周庫存增加4.8萬噸。下游方面，聚酯開工穩健且產銷表現順暢對乙二醇需求仍能維持。
據海關數據統計，2016年1-8月乙二醇累計進口量在4807393883千克，較去年同比減少17.90%，進口金額為3071087330美元，較去年同比減少39.88%。2016年1-8月乙二醇累計出口量在9696412千克，較去年同比減少48.65%，出口金額為14585104美元，較去年同比減少43.22%。
由上述數據分析可見，相較于去年同期，2016年1-8月我國乙二醇進出口總量均有所減少。從進口數據看，一直以來我國乙二醇對外依存度居高不下，然近兩年來煤制乙二醇工藝不斷提升，國內多數企業新增煤制乙二醇項目，據了解，至2020年中國將總計建成41個煤制乙二醇項目，總產能達到1026萬噸。煤制乙二醇的集中投產，使得國內對進口乙二醇的依存度有所下降。加之今年上半年有90萬噸聚酯新增產能投放市場，需求增加，導致乙二醇進口量銳減。
而從出口數據看，乙二醇在出口方面也有所減少，自去年起國內乙二醇新增產能眾多，但國內市場需求表現平淡，使得乙二醇面臨產能過剩的尷尬局面。由于下游需求難以消耗大量的國內產能，加之其出口減少，而后期仍有不少新增產能投放，國內乙二醇供大于求的矛盾將加劇，市場未來前行艱難。
綜合看來，既有外圍原油的良好表現作支撐，又有下游穩定的聚酯開工作保證，但這些利好因素仍不能讓乙二醇形成“燎原”之勢。且目前乙二醇這種不溫不火的狀態短期難有改觀，而目前國內新增產能眾多，產能過剩問題將凸顯，未來預期難以保持樂觀心態，后期需進一步關注上下游情況對乙二醇走勢的影響。
就上周看來，國內乙二醇是市場整體商談氛圍震蕩走強為主，但是市場整體仍給人一種僵持的感覺。據慧聰化工網監測數據顯示，上周初國內企業乙二醇出廠價均價在5356元/噸，截止周末均價在5361元/噸。周內乙二醇市場整體漲勢并不堅定，華南市場商談重心暫穩，成交面表現平平。主流商談在5650元/噸（殼牌送到）；5500元/噸（煤質送到）左右。華東市場小幅上漲，成交尚可，現貨商談在5380元/噸左右。
乙二醇市場走勢圖
油價也是支撐乙二醇市場的一個原因，上周國際油價沖高后小幅回落，早些時候美原油12月期貨一度刷新15個月新高至52.22美元/桶，因美國EIA原油庫存意外大減大降提振了油價；不過隨后美油自高位回落，俄羅斯方面可能繼續增加產量的言論曾令部分多頭獲利了結，以觀望產油國對于限產的進一步行動，美鉆井平臺大增限制油價漲幅，美元走強也限制了油價的上行空間，周末美油收于51美元/桶整數關口，布油收于51.92美元/桶。原油市場整體延續強勢，對乙二醇市場有所支撐，但本周有回調風險。EIA公布的數據顯示，截至10月14日該周，美國原油庫存意外減少530萬桶，上周幫助油價進一步沖高的沙特石油部長對減產的積極表態。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(10月21日)發布的周度報告稱，隨著美油持穩于50美元/桶關口上方，對沖基金及其他基金經理連續四周增持美國原油期貨及期權凈多頭頭寸，凈多倉升至2014年7月以來最高水平。但俄羅斯石油生產商的態度則令市場有所擔憂。美國石油鉆井數據的持續增加。綜合來分析預計本周行情下跌。
乙二醇基本面偏良性循環，上周乙二開工負荷在76%左右，較前期有所下滑，安徽淮化、內蒙古通遼、河南煤化（濮陽）、河南煤化（新鄉）仍處于停車中。港口庫存雖有增加但正基數依舊偏低，截止到上周四華東MEG主要庫區庫存統計在56.14萬噸，較前一周庫存增加4.8萬噸。下游方面，聚酯開工穩健且產銷表現順暢對乙二醇需求仍能維持。
據海關數據統計，2016年1-8月乙二醇累計進口量在4807393883千克，較去年同比減少17.90%，進口金額為3071087330美元，較去年同比減少39.88%。2016年1-8月乙二醇累計出口量在9696412千克，較去年同比減少48.65%，出口金額為14585104美元，較去年同比減少43.22%。
由上述數據分析可見，相較于去年同期，2016年1-8月我國乙二醇進出口總量均有所減少。從進口數據看，一直以來我國乙二醇對外依存度居高不下，然近兩年來煤制乙二醇工藝不斷提升，國內多數企業新增煤制乙二醇項目，據了解，至2020年中國將總計建成41個煤制乙二醇項目，總產能達到1026萬噸。煤制乙二醇的集中投產，使得國內對進口乙二醇的依存度有所下降。加之今年上半年有90萬噸聚酯新增產能投放市場，需求增加，導致乙二醇進口量銳減。
而從出口數據看，乙二醇在出口方面也有所減少，自去年起國內乙二醇新增產能眾多，但國內市場需求表現平淡，使得乙二醇面臨產能過剩的尷尬局面。由于下游需求難以消耗大量的國內產能，加之其出口減少，而后期仍有不少新增產能投放，國內乙二醇供大于求的矛盾將加劇，市場未來前行艱難。
綜合看來，既有外圍原油的良好表現作支撐，又有下游穩定的聚酯開工作保證，但這些利好因素仍不能讓乙二醇形成“燎原”之勢。且目前乙二醇這種不溫不火的狀態短期難有改觀，而目前國內新增產能眾多，產能過剩問題將凸顯，未來預期難以保持樂觀心態，后期需進一步關注上下游情況對乙二醇走勢的影響。
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